“本年咱们对MSCI中国指数标的点位的基本情境预期是80，乐不雅情境是89，悲不雅预期是70。沪深300的基本情境预期是4150点，悲不雅的情感是3800点，乐不雅的情形是4420点。”5月21日，在2025摩根大通大家中国峰会媒体碰面会上，摩根大通首席亚洲及中国股票策略师刘鸣镝这么暗示。

　　刘鸣镝进一步说，从2023年三季度中期起，香港阛阓初始跑赢亚洲其他阛阓，全体上陆续看好港股本年的发扬。行业方面，摩根大通对互联网板块以及医疗板块陆续看好，淌若好意思国医疗修订对医药价钱作念出下调，故意于中国立异药还是建造起来的良性生态和家具。不外，她也提到，2024年底摩根大通将IT行业列为首选，这亦然前年底于今发扬最佳的板块之一。然而在上周五，摩根大通将其评级从超配调到了中性，原因是估值和预期已处于高位。即使在个股景气度越过高的时刻，估值也难以弥远保管在25倍至30倍的市售率。

　　此外，刘鸣镝以为，不错温煦的往复主题还包括行业整合和阛阓准入通达，后者更触及金融行业。“更多大型公司到香港上市，将便于中国内地和大家投资东谈主在香港找到更合乎的投资标的。”刘鸣镝说。

　　A股方面，刘鸣镝不异暗示看好，对沪深300的基本情境预期是4150点。她以为，A股好多股票有很大的后劲，然而需要行业整合以及更感性的订价。

　　“咱们宏不雅部门每年会在华盛顿开年会，会上会进行一个投资东谈主访问，本年的问卷恶果好于前年。在回应翌日半年要买中国如故卖中国股票的时刻，本年4月份的访问恶果表露，投资东谈主净买入的意向比净卖出的要高。”刘鸣镝说。

　　摩根大通中国首席经济学家兼大中华区经济扣问主宰朱海斌在谈及中国经济时指出，从本年“三驾马车”的因素占比来讲，股民出口孝顺或有所缩短，而铺张和投资因计策赞成而增强。

　　朱海斌称，铺张仍然是中国经济的关键问题之一，提振铺张仍需计策加码。他提到，天然现时铺张有所厚实，但仍处于相对偏弱的态势。国度统计局最新公布的4月主要经济见解表露，4月份，世界社会铺张品零卖总数37174亿元，同比增长5.1%，涨幅较3月回落0.8个百分点。

　　“提振住户的收入增长和处事信心应该成为下一步计策的要点。”朱海斌强调。

　　朱海斌以为，2025年以来，计策交流参预下半场。财政计策方面，中央财政仍有空间，通过延迟赞成稳增长；货币计策方面，他以为现时仍有进一步降息降准的必要，且自2024年9月后，央即将厚实地产、老本阛阓手脚金融厚实计策的优先实质；经济结构再均衡方面，扩大内需、扩大铺张成为主要经济责任任务之首。

　　朱海斌进一步强调，尽管存在不少挑战，中国经济仍不错看到好多亮点。领先，本年年头DeepSeek横空出世，从中国经济结构转型来讲，阛阓关于中国经济立异才气再行评估，提振了阛阓在这方面的信心。此外，从4月份的数据来看，新经济范围尤其是工夫立异方面发扬顽强，如信息工夫（IT）、东谈主工智能（AI）等；同期铺张范围中，发扬相比好的是工夫立异的行业，包括IT、AI等；同期，政府计策优先赞成的范围发扬仍然荒谬杰出，举例受益于“以旧换新”计策的家具类别，发扬也显耀好于其他家具类别。

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